Cartera360: Añado ETF de Small Caps para completar Core Equity
Este tipo de análisis suele estar reservado solo para suscriptores de pago, pero esta vez he decidido compartirlo GRATIS. ¿Por qué? Porque quiero que veas con tus propios que hacemos en la comunidad privada y cuál es el detalle del análisis que trabajamos en la Cartera360.
Este análisis estará centrado en la parte de Renta Variable (RV), que, como ya sabéis, representa un 90% del total de la V1, y más en concreto en el ETF que he seleccionado para cubrir la parte de Core Equity en small caps.
Así puedes ver un poco más de lo que desgranamos en la comunidad privada, por si te interesa participar en ella y, de paso, empezar a pavimentar un futuro que debe ser tuyo, y que no dependa de las decisiones del resto.
NOTA: Si te interesa seguir nuestra Cartera360, no dudes en suscribirte al plan anual para no perderte nada de lo que te voy a contar.
Sólo por suscribirte, ya tendrás acceso a la Hoja de Seguimiento para poder trazar todos los movimientos y hacer tú mismo el seguimiento.
Análisis a través de la Hoja de Seguimiento de la Cartera360
Antes de empezar, decirte que para el análisis me valgo de mi propia hoja de seguimiento con la que hago el screening y análisis y de Finchat, plataforma de la cual me estoy guiando para sacar más información sobre empresas concretas.
Si te interesa, te recomiendo que te registres aquí:
Voy a ir punto por punto analizando cada aspecto con calma, sin sobrecargar de info técnica, pero tampoco quedándome en la superficie.
Voy a cubrir los siguientes puntos:
Overview
Análisis de la tendencia
Performance
Datos clave
Holdings
Distribución geográfica
Distribución por sector
En esta ocasión, el ETF elegido para representar la parte de Small Caps es:
(WOSC) - SPDR MSCI World Small Cap
1. Overview
El SPDR MSCI World Small Cap UCITS ETF ofrece exposición a empresas de pequeña capitalización en mercados desarrollados a nivel global, replicando el índice MSCI World Small Cap mediante una técnica de muestreo. Esto significa que no compra todas las empresas del índice, sino una selección representativa. Es acumulativo, por lo que los dividendos generados por las empresas se acumulan y se reinvierten dentro del fondo.
Con un TER de 0.45% anual (lo considero en la media), este ETF acumula actualmente 995 millones de euros en activos bajo gestión, lo que lo convierte en una opción consolidada dentro de su categoría. Fue lanzado en noviembre de 2013 y está domiciliado en Irlanda, lo cual ofrece ventajas fiscales para inversores europeos al cumplir con la normativa UCITS.
Además, he elegido el SIX Swiss Exchange para poder entrar directamente con CHF. Si te preguntás el porqué, te lo explico cuando te suscribas 😉
2. Análisis de Tendencia
Tendencia Primaria
La tendencia primaria del ETF desde el mínimo de marzo de 2020 (COVID crash) ha sido claramente alcista, con un impulso fuerte que llevó al precio desde aproximadamente CHF 46 hasta superar los CHF 100 en su punto máximo (finales de 2021). Esta subida representa una apreciación de más del 100% en menos de dos años.
Sin embargo, desde principios de 2022, el ETF ha entrado en una fase de corrección lateral-bajista, con mínimos y máximos cada vez menos definidos, respetando una zona de soporte en torno a los CHF 80–82, que ahora vuelve a ser testeada.
Canal lateral
Inicio del canal: Mínimo del 30 de marzo de 2020 (~CHF 45.85)
Tope del canal: Alcanza su punto alto a fines de 2021, cerca de los CHF 102
Ángulo: Es un canal bastante inclinado, lo que indica una recuperación muy agresiva post-COVID.
Duración: Abarca desde marzo de 2020 hasta noviembre de 2021
Rango de crecimiento: Aproximadamente +78% en ese periodo
Ruptura: El canal fue roto a la baja en 2022, entrando el precio en una fase de consolidación lateral desde entonces.
Aquí hay oportunidades, con un soporte crítico en CHF 80 como zona clave (como se ve en los múltiples rebotes desde mediados de 2022 hasta hoy).
Posible doble suelo: Si mantiene ese soporte, podríamos estar frente a una nueva fase acumulativa.
El ETF se encuentra en zona atractiva si se busca entrar con descuento respecto a su máximo histórico y esperando un nuevo impulso alcista del ciclo económico.
3. Performance
El ETF SPDR MSCI World Small Cap ha mostrado un rendimiento históricamente sólido, aunque con cierta volatilidad inherente a su exposición a empresas de pequeña capitalización.
Desde 2015 hasta 2024, ha entregado un promedio anual positivo, destacándose especialmente en años como 2019 (+26,19%), 2017 (+22,66%) y 2016 (+12,71%), lo que refleja su capacidad para capturar fases expansivas del ciclo económico global. La recuperación post-COVID en 2020 y 2021 también fue de locos, con retornos consecutivos cercanos al +16%, reforzando su atractivo como componente de crecimiento en una cartera diversificada.
Sin embargo, no ha estado exento de caídas significativas en momentos de tensión del mercado: en 2018 y 2022 retrocedió -13,86% y -18,75% respectivamente, siendo este último un año particularmente difícil para los activos de riesgo a nivel global.
En 2023 y 2024 retomó su tendencia alcista con retornos moderados, aunque en lo que va de 2025, el ETF acumula una caída de -3,73% YTD, alineada con la reciente presión sobre activos de menor capitalización. En conjunto, el desempeño del ETF refleja fielmente el comportamiento cíclico de las small caps: alta sensibilidad económica, pero con fuerte potencial de crecimiento en horizontes de largo plazo.
Lo veo ideal para perfiles que toleren volatilidad.
4. Datos clave
5. Holdings
El ETF Screener que incluye la hoja de seguimiento nos da unos datos ya de primeras muy interesantes.
Estas son algunas de las posiciones destacadas dentro del portafolio, con pesos que oscilan entre el 0,17% y el 0,23% dentro del top10 de holdings.
Empresas como Casey’s General Stores, Sprouts Farmers Market y BJ’s Wholesale Club lideran esta fracción del portafolio.
El listado muestra una diversificación táctica en sectores como retail, tecnología, alimentos y metales preciosos. Aunque cada posición es pequeña, en conjunto reflejan una estrategia orientada a capturar valor en distintas áreas del mercado.
Cuenta con un CAGR de un 7.7% y una ganancia acumulada de un 97.8% en los últimos 10 años.
El máximo drawdown ha sido de un 41% por la crisis de Covid y ha gestionado relativamente mejor la crisis de inflación.
En el listado de las 10 empresas con mejor CAGR de los últimos 12 meses nos encontramos a Sprouts Farmers y Guidewire Software con un 156% y un 76.60% de retorno, respectivamente.
Evidentemente, son mucho más los datos a revisar, como la parte del Ownership, Growth, Balance Sheet, FCF…
Entraré más en detalle en este tipo de análisis cuando escriba directamente sobre empresas más adelante.
Te recuerdo que tienes el ETF Screener en la Hoja de Seguimiento de la Cartera360. Asi que, si te interesa, suscríbete y remamos en el mismo barco!
Es una herramienta muy buena la cual me da soporte al hacer este análisis.
6. Distribución geográfica
El WOSC tiene una clara exposición a mercados desarrollados, con un peso dominante en Estados Unidos (58,67%), seguido por Canadá (13,70%) y Australia (5,12%). Japón y Reino Unido completan el top 5, con participaciones del 3,92% y 3,78% respectivamente.
Europa está bien representada con posiciones en países como Austria, España, Alemania, Francia, Suiza, Bélgica e Italia, aunque de forma fragmentada y con pesos individuales bajos. En conjunto, la región aporta diversificación sin concentrar demasiado riesgo en un solo país.
La presencia en Asia y otras economías avanzadas como Singapur, Israel y Hong Kong es más marginal, pero añade exposición global.
En resumen, sigue una tónica parecida al MSCI World con un peso fuerte hacia Norteamérica. Ideal para quienes buscan diversificación geográfica sin alejarse demasiado de economías estables y transparentes.
7. Distribución por sector
WOSC muestra un enfoque claro en sectores defensivos y de crecimiento estable.
El mayor peso recae en Consumer Staples (20,18%), lo que sugiere una apuesta por empresas que ofrecen bienes de consumo esenciales, típicamente menos sensibles a los ciclos económicos.
Le sigue Information Technology (15,99%), un sector que históricamente ha impulsado el crecimiento y la innovación, aportando potencial de apreciación a largo plazo.
La Consumer Discretionary (12,57%) también tiene una presencia relevante, indicando confianza en el consumo cíclico y el poder adquisitivo del consumidor.
Sectores más tradicionales como Financials (9,87%), Materials (9,04%) e Industrials (8,53%) están bien representados, aportando diversificación y exposición a distintos motores económicos.
Por otro lado, Health Care (7,91%) y Utilities (5,06%) actúan como amortiguadores en tiempos de volatilidad, mientras que sectores como Communication Services, Energy y Real Estate tienen pesos más reducidos, lo que sugiere una asignación táctica más conservadora en áreas de mayor incertidumbre o menor crecimiento esperado.
Wrap-Up
Como ya anuncié, quería incluir en la parte de Core Equity un ETF exclusivamente para Small Caps.
WOSC incluye el potencial a largo plazo de las empresas pequeñas y medianas para generar rendimientos superiores al promedio del mercado.
Estas compañías suelen estar en fases tempranas de crecimiento, con más espacio para expandirse, innovar y ganar cuota de mercado. A través de WOSC, accedo a una cartera diversificada de small caps globales, lo que reduce el riesgo individual y permite aprovechar oportunidades en distintas regiones y sectores.
No quería perseguir modas, sino de posicionarme en empresas no tan conocidas que ofrezcan un CAGR superior al 7% (contando los últimos 10 años) y, ya de paso, apostar por el futuro de empresas que aún no son grandes… pero que podrían llegar a serlo.